توقف‌های ناگهانی بزرگ‌ترین ریسک بورس است/ نرخ بهره ۳۵% تهدیدی جدی‌تر از مکانیزم ماشه

به گزارش پایگاه خبری خبرشهر، در حالی‌ که بازار سرمایه در هفته‌های اخیر میان نوسان‌های مثبت و منفی گرفتار بوده و زمزمه‌هایی درباره افزایش نرخ خوراک پتروشیمی‌ها فضای معاملات را تحت تأثیر قرار داده است، فردین آقابزرگی کارشناس ارشد بازار سرمایه به بررسی مهم‌ترین تهدیدهای بورس پرداخت و توقف‌های ناگهانی و غیرکارشناسی معاملات را بزرگ‌ترین ریسک پیش‌ِروی بازار دانست.

وی با اشاره به تحولات اخیر بازار سهام اظهار داشت: این روزها زمزمه‌هایی درباره افزایش نرخ خوراک پتروشیمی‌ها از ۱۰ هزار تومان به ۱۴ هزار تومان مطرح شده است، هرچند دولت این موضوع را به رشد نرخ ارز میانگین نسبت می‌دهد، اما چنین تصمیمی در شرایطی که بازار با ابهامات جدی در مذاکرات، متغیرهای اقتصادی و کسری بودجه روبه‌رو است، ریسک جدیدی را به بازار تحمیل می‌کند.

وی اضافه کرد: در حالی که طی هفته گذشته بازار سهام به‌طور غیرمنطقی مثبت بود، اکنون به تعادل نسبی رسیده‌ایم. هرچند از منظر ارزش‌گذاری، بورس نسبت به سایر بازارها جذاب‌تر است، اما متأسفانه ابهامات همچنان پابرجاست. به‌باور من بزرگ‌ترین تهدید فعلی بازار، توقف‌های ناگهانی و غیرکارشناسی معاملات است؛ مشابه توقفی که در جریان جنگ ۱۲روزه رخ داد، چنین اقدامی ریسکی جدید ایجاد می‌کند، چرا که ممکن است هر لحظه دارایی سهامداران بلوکه شود.

این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: از اردیبهشت تا امروز شاخص کل حدود ۲۰ درصد بازدهی داشته است، اما در هفته‌های اخیر دوباره با نوسان‌های شدید مواجه شدیم. نوسان‌های پی‌درپی و بی‌ثباتی بازار، خود یک نوع ریسک محسوب می‌شود، به‌طوری‌که یک روز بازار یکپارچه مثبت است و روز دیگر با افت سنگین همراه می‌شود.

نرخ بهره ۴۰درصدی از مکانیزم ماشه تهدید جدی‌تری برای بازار سهام است

آقابزرگی درباره تأثیر نرخ بهره نیز گفت: در شرایط فعلی نرخ بهره ۳۵درصدی و نرخ‌های بالای گواهی سپرده حتی بالای ۴۰ درصد، تهدیدی جدی‌تر از مکانیزم ماشه به‌شمار می‌رود، این موضوع باعث کاهش نسبت‌های ارزش‌گذاری از جمله P/E می‌شود و بر جذابیت بورس اثر منفی دارد.

وی در جمع‌بندی خاطرنشان کرد: «اگر بخواهم سهم هر ریسک را مشخص کنم، حدود ۵۰ درصد ریسک فعلی بازار مربوط به توقف‌های ناگهانی معاملات است، ۳۰ درصد به متغیرهای کلان اقتصادی و ۲۰ درصد به مکانیزم ماشه و تحریم‌ها مربوط می‌شود، به‌هرحال، بازار سرمایه نسبت به سایر بازارها همچنان مزیت نسبی دارد، اما تداوم بی‌ثباتی و تصمیم‌های غیرکارشناسی می‌تواند اعتماد سهامداران را بیش از پیش تضعیف کند.